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베타 요인 : 현재 상황에서 어떻게 사용할 수 있습니까?
댓글 : Andy K George F.C.A.
세기 초 이래로 세계 주식 시장은 매우 변동성이있었습니다. 다시 말해, 주가에는 상당한 움직임이있었습니다. 이 현상은 최근 DOT COM 회사 (예 : Yahoo, Amazon 등)의 주가의 최근 몇 년간 붕괴로 입증되었으며 통신 주식 (예 : British Telecom, Marconi 등)의 주가가 급격히 하락했습니다. 그러나 이러한 사건에도 불구하고 주식의 변동성을 측정하는 데 중점을 두지 않습니다.
이 기사의 목표는 변동성을 측정하는 한 가지 방법, 즉 베타 요인과 투자자 가이 정보를 해석 할 수있는 방법을 설명하는 것입니다. 이 기사는 시장에 영향을 미치는 정치적 불확실성이있을 때 투자자가 베타 요인 분석을 유리하게 사용할 수있는 방법을 진술하는 것을 목표로합니다. 일부 주식 중개인 회사는 각각의 증권 거래소에서 인용 된 특정 주식의 베타 요소를 계산하지만 투자자는 이러한 수치에 거의 접근 할 수 없습니다. 더 선진 시장에서는 많은 주식 중개인 회사가 베타 요인에 액세스 할 수 있지만 최근 몇 년 동안 투자자 가이 정보에 액세스 할 수 있습니다.
베타 요인 :
투자의 베타는 투자의 체계적인 위험에 대한 상대적인 척도입니다. 다시 말해, 그것은 시장 전체에 비해 회사 주식의 특정 위험을 측정합니다. 일반적으로 베타 (+/-)의 부호는 평균적으로 투자 수익이 시장과 시장과의 반대 방향으로 이동하는지 여부를 나타냅니다. 베타의 스케일 또는 값은 특정 주식의 상대적 변동성을 나타냅니다.
예를 들어 +0.25의 베타는 평균적으로 투자 수익률이 시장이 같은 방향으로 1/4을 이동 함을 나타냅니다. 시장이 10% 상승하면 투자는 2.5% 증가 할 것으로 예상되지만 다른 한편으로는 시장이 10% 감소하면 투자는 2.5% 만 감소 할 것으로 예상됩니다. -0.1의 베타는 평균적으로 투자 수익률이 시장의 것보다 10 분의 1이지만 반대 방향으로 10 분의 1을 움직임을 나타냅니다. 시장이 10%상승하면 투자는 1%감소 할 것으로 예상됩니다. 따라서 여러 가지 상황을 요약 할 수 있습니다.
베타> 1이면 투자 수익률이 평균적으로 시장의 수익과 같은 방향으로 이동하지만 더 큰 정도로 이동한다는 것을 의미합니다.
베타 = 1이면 투자 수익률이 평균적으로 시장의 수익과 같은 방향으로 그리고 같은 정도로 이동한다는 것을 의미합니다.
0 <베타 <1이면 투자의 수익은 평균적으로 시장의 수익과 같은 방향으로 이동하지만 더 적은 정도로 이동합니다.
베타 = 0이면 이것은 투자의 수익이 시장의 수익과 상관 관계가 없음을 의미합니다. 투자가 위험이없는 경우 이런 경우이지만, 더 일반적으로 투자의 모든 위험이 시스템이 아닌 경우이 상황이 발생합니다. 비 체계적 위험은 회사의 특정 위험을 측정합니다.
베타 <0이면 투자 수익률은 평균적으로 시장의 수익과 반대 방향으로, 베타> -1이면 베타 = -1 인 경우 동일한 범위로, 베타 <-1 인 경우 더 큰 정도로 이동합니다. 실제로 부정적인 베타 주식이 시장의 추세에 반대하기 때문에 부정적인 베타 주식을 찾는 것은 드 rare니다. 부정적인 베타 주식으로 구성 될 수있는 가능한 부문 중 하나는 주식 시장이 보여주는 추세에 반대하는 경향이있는 금 산업입니다.
투자 전략 :
세계 시장에서 베타 요인은 투자자의 투자 전략에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 분석이 믿어 져야한다면, 황소 시장 (상승 시장)의 시대에 투자자들은 시장보다 성능이 우수하기 때문에 높은 긍정적 베타 요소를 가진 주식을 보유해야합니다. 이것의 실질적인 예는 1990 년대 후반에 도트 com 주식에 관한 것입니다. 현재 Bull Market은 최고점에 도달했으며 DOT COM 회사 (높은 긍정적 인 베타 요인이있는)를 보유한 투자자들은 초과 수익을 창출하고 상대 지수 성능보다 훨씬 나은 수익을 얻었습니다.
그러나 베어 마켓 (낙하 시장)의시기에 투자자는 시장보다 성능이 우수해야하므로 낮은 베타 주식을 목표로 삼아야합니다. 이에 대한 예는 영국에서 2 개의 낮은 베타 FTSE 주식 (TESCO 및 Centrica)이 시장에서 시장을 능가한 곳에서 찾을 수 있습니다.
현재 상황에서 베타 요소 사용 :
현재 세계 정치 상황은 아마도 몇 년 동안 최악 일 것입니다. 세계 시장은 빠른 속도로 떨어지고 있습니다. 베타 요소 분석은이 상황에서 투자 전략에 대해 무엇을 가르쳐 주나요? 첫째, 회사가 좋은 회사는 그러한 상황에서 대부분의 주가가 발생할 가능성이 높습니다.
그러나이 기간 동안 부정적인 베타 요인이있는 다수의 대체 투자는 가치가 높아졌습니다. 이것의 대표적인 예는 금입니다. 지난 20 년 동안 강력한 주식 황소 시장이 있었을 때 금 가격은 크게 하락했습니다. 이 외에도 금 부문의 주식은 주식과 비교할 때 심하게 성과를 거두었습니다. 그러나 지난 몇 년 동안 세계에서 금의 가격이 주식 시장이 날카로운 낙상을 기록했을 때 금의 가격이 물질적 이익을 보여 주었다는 것이 세계에서 발생한 정치적 불확실성에서 눈에 띄는다.
잘 수행 한 또 다른 상품은 지난 몇 개월 동안 배럴당 가격이 크게 증가한 석유입니다. 금에 따라 유가는 지난 20 년 동안 (주식 가격이 상승했을 때) 대부분의 경우에도 유가가 회복을 보였습니다.
결론:
베타 요인 분석은 많은 국제 투자자들이 과거에 만족스러운 수익을 달성 할 수있게 해주는 유용한 기술입니다. 세계 시장의 트렌드를 살펴보면 황소 시장에서 선택적인 공격적인 포트폴리오 (즉, 베타 요인을 가진 주식 포함)를 따르는 투자자들은 일반적으로 시장보다 성능이 우수하다는 것을 알 수 있습니다.
그러나 바퀴가 바뀌 었습니다. 우리는 이제 곰 시장의 단계에 있습니다. 현재의 정치적 불확실성으로 인해 투자자들에게는 일이 매우 어려워졌습니다. 갈등은 거의 확실히 주식 가격 하락을 의미하기 때문에 세계 시장에서 벗어나면. 아니면 금과 석유와 같은 부정적인 베타 요인으로 대체 투자로 이동해야합니까? 결국 갈등의 경우이 상품은 거의 확실하게 상승 할 것이며 아마도 주식 가격의 추세에 반대 할 것입니다. 대답은 현재의 정치 상황이 어떻게 발전하는지에 달려 있습니다. 그러나 투자자들은 투자 포트폴리오에 금을 포함 시키면 잘할 것입니다.
면책 조항 :이 기사에서 자료의 결과로 행동하거나 자제하는 사람에게는 상실에 대한 책임을 허용 할 수 없습니다.
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